Claves para tomar decisiones de inversión según la coyuntura

El contexto económico marca el rumbo de las inversiones y para explicar cuál es la mejor forma de armar un portafolio, tomando decisiones estratégicas a largo plazo, atendiendo a la coyuntura y decisiones del cliente, Nobilis, empresa especializada en la gestión patrimonial, fue invitada por CFA Society Uruguay a participar en el podcast Código Financiero.

"Cuando se arma un portafolio de inversión hay dos tipos de decisiones: las estratégicas, de largo plazo, que tienen que ver con los horizontes del inversor, y las tácticas, que atienden a la coyuntura o las necesidades puntuales del cliente", comentó Jerónimo Nin, gerente de Inversiones de Nobilis.

Uno de los aspectos que destacó el especialista es que todos los inversores se deben preguntar qué porcentaje del portafolio de inversión debe estar en moneda nacional.

"En ese caso aplica para inversores que viven en Uruguay y que, por lo tanto, se ven afectados por lo que sucede con la inflación en nuestro país. Lo que nos muestra la experiencia es que ese porcentaje oscila entre 10% y 50%", dijo. Agregó que en los últimos años aquellos que invirtieron en moneda nacional tuvieron mejores resultados que los inversores en dólares.

Por otra parte, destacó que la Unidad Indexada (UI) ha sido una gran herramienta de ahorro, ya que la inflación ha superado a la devaluación en torno a 3% anual en los últimos 90 años.

De todas formas, aquellos que invirtieron en dólares "estuvieron más seguros, sobre todo en períodos de crisis macroeconómica", afirmó Nin, y eso explica por qué "no todos los inversores ahorran en UI pese a ser más rentable". 

Al mismo tiempo, añadió que la UI surgió en el año 2002 y anteriormente no existían instrumentos en pesos con suficiente liquidez, por lo cual "hay que dar tiempo a los inversores a familiarizarse".

De esta forma, para aquellos inversores más arriesgados o que tienen un horizonte temporal más largo es conveniente que inviertan en UI, mientras que aquellos con un horizonte más corto o menos propensos al riesgo pueden hacerlo en dólares.

Un segundo aspecto que expuso Nin es que la falta de instrumentos en el mercado local, con pocas empresas cotizando acciones en bolsa, hace que aquellos inversores con un horizonte temporal más largo, que buscan una apreciación del capital, no tengan opciones de renta variable en pesos y necesariamente se ven obligados a invertir a nivel internacional y, por ende, deben hacerlo dolarizando sus ahorros.

"En cambio, aquellos que están más preocupados por mantener el poder de compra, pensando en su jubilación y en los gastos que van a tener que hacer en moneda nacional, prefieren invertir en pesos y en unidades indexadas a través de los instrumentos de renta fija disponible, sobre todo los emitidos por el gobierno, ya sea a través de las letras del Banco Central del Uruguay o de las notas y los bonos globales que emite el Ministerio de Economía y Finanzas", apuntó.

Nin remarcó la importancia de tener en cuenta tanto las decisiones estratégicas como las tácticas y pensar la inversión en moneda local en función de eso.

Las alternativas de inversión son muchas y es fundamental la educación financiera y el asesoramiento de un experto para tomar una buena decisión que acompañe los objetivos de cada persona. 

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